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浩丰创源:突击申请著作权仍存疑

2018-12-11 00:12:18
浩丰创源:突击申请著作权仍存疑 5月31日,定位为“营销信息化解决方案提供商”的北京浩丰创源科技股份有限公司(以下简称“浩丰创源”)发布了首次公开发行股票的招股说明书(申报稿),拟在创业板公开发行1030万股,计划募集资金8000余万元用于营销信息化系统升级和研发中心建设等项目。 记者查阅招股书发现,报告期内公司对税收优惠及政府补贴的依赖较为严重,平均占到利润总额的32.43%。此外,公司在上市前的2011年“突击”申请软件著作权24项,占到了公司全部著作权专利的57.14%,但是公司当年无形资产不升反降0.38万元,降幅达11.84%,这一升一降之间使得公司的资产状况扑朔迷离。 核心技术价值下降 招股书显示,浩丰创源是国内的营销信息化解决方案提供商,主营业务是向银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行业或领域提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案。 作为创业板的拟上市企业,创新性以及科技含量是创业板区别于主板的主要特征,而专利和著作权则成为企业科技含量为直观的表现。也正因如此,有不少欲登陆创业板的企业会选择在上市前“突击”申请专利或著作权。 据浩丰创源招股书披露,公司主营业务收入主要来自于35项核心技术,而这35项核心技术的来源为公司的42项计算机软件著作权。在这42项著作权中,2001年-2009年合计取得9项,2010年也取得9项,而2011年公司一口气申领了24项,占公司全部著作权比例的57.14%。 但奇怪的是,在著作权大幅增加的2011年,公司的无形资产竟不升反降。报告显示,近三年含有公司核心技术的各项营销信息化解决方案及相关技术服务所产生的收入分别为10601.85万元、11581.24万元和16441.46万元,占当期营业收入的比例均为100%。2009年、2010年、2011年的无形资产总额分别为1.04万元、3.21万元和2.83万

浩丰创源:突击申请著作权仍存疑

元。2011年公司的无形资产下降0.38万元,降幅约为11.84%。 这一升一降之间着实让人看不明白。包括上述42项软件著作权在内的所有无形资产价值尚不足3万元,那么,关系到公司全部营业收入的这些无形资产到底有多高的科技含量? 华龙证券一位IT行业分析师告诉记者,著作权对于上市公司而言非常重要,这是公司核心技术不被抄袭的主要屏障。而且在申请了著作权之后,这些技术才可以成为公司的资产。浩丰创源在临近上市才扎堆申请著作权,也许是为了补充公司的资产规模。对于软件企业来讲,获得著作权并非难事,只要花钱很快就能申请下来。通常情况下著作权的增加也会带动公司无形资产的增长。 中银律师事务所一位律师在接受记者采访时表示:“42项著作权估值2.83万元,明显不合常规,甚至单纯的人工研发费用都远不止3万元。” 记者6月7日和8日多次致电浩丰创源,工作人员均称负责人不在,截至记者发稿时仍未收到公司的正式回复和解释。记者又拨打公司招股书中第三方资产评估机构——北京中同华资产评估有限公司的电话,号码竟然是空号。 税收优惠和存货畸高 虽然软件著作权不能成为高新企业的衡量标准,但是记者发现,作为软件企业,浩丰创源及其子公司在增值税、企业所得税、营业税等方面享受的各种税收优惠在业绩高速增长的过程中扮演了非常重要的角色,对公司盈利影响巨大。 申报材料显示,公司2009年-2011年营收稳定增长,分别为1.06亿元、1.16亿元和1.64亿元,实现净利润分别为1555.51万元、2694.24万元和4458.56万元。2009年、2010年公司的税收减免及财务补贴额合计分别为582.15万元、1057.88万元,占利润总额的比重分别为37.43%和39.26%;2011年减半征收企业所得税后税收优惠下降至918.10万元,但是占公司当年利润总额比例也为20.59%,报告期内税收优惠占利润总额的比例平均高达32.43%。 北京一位不愿具名的系统集成企业负责人在接受记者采访时表示,作为软件企业,浩丰创源及其子公司在增值税、企业所得税、营业税等方面享受各种税收优惠并不奇怪,但是目前税收优惠占公司利润的比重明显过高。 “过分依赖国家税收优惠及政府补助政策,会给公司的利润收益带来风险,阻碍公司未来的经营发展。若税收优惠及政府补助政策发生变化,公司整体经营业绩的提升将受到较大影响,持续盈利能力存在不确定性。”上述业内人士指出。 此外,记者还发现,公司存货占流动资产比重逐年上升。报告显示,2009年-2011年存货占流动资产比重分别为10.22%、16.67%和25.10%,且存货周转率不断下降,分别为7.84次、6.85次、4.32次。公司解释称存货构成主要是“未完工项目”和“备品备件”,受公司大客户增加影响导致存货量上升。 但是,济安金信一位高级分析师在接受记者采访时表示,浩丰创源给出的解释并不合理,作为信息技术企业,主要产品是各类软件系统等虚拟产品,如此高的存货令市场诧异,而且电子产品硬件积压会给公司带来巨大的减值风险,公司存在虚增存的嫌疑。 记者查阅同类上市公司年报发现,飞利信(300287)2009年-2011年的存货占当年净利润的比率分别为3.27%、2.28%和1.03%;华胜天成(600410)存货同期占当年净利润的比率为4.56%、3.25%和2.91%;海联讯(300277)同期的占比分别为0.58%、2.20%、0.39%,均远低于浩丰创源的存货比重。 就此而言,不断攀升的存货和对税收优惠的依赖已成为威胁公司盈利的突出风险因素。分析人士指出,对于公司著作权和核心技术估值的认为,2011年“缩水”,存在异常,公司应该给出更充分的解释。 瓦房店角接触球轴承加盟
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